This post is also available in:
English (אנגלית)
עם סיומה של שנת 2025, מגזר הטכנולוגיה בישראל מסיים את השנה עם תוצאות חזקות יותר משרבים ציפו. זאת על רקע מאתגר במיוחד: שנה שהתאפיינה בעימות ממושך ובהשבתה כלכלית באמצע השנה במהלך מלחמת שנים־עשר הימים עם איראן. למרות הלחצים הללו, פעילות גיוס ההון והאקזיטים מצביעות על שוק שהתייצב — ובחלק מהתחומים אף חזר לצבור תנופה.
על פי נתונים ראשוניים, סטארטאפים ישראליים גייסו בשנת 2025 כ־15.6 מיליארד דולר, בעוד שהאקזיטים הגיעו לשווי מצטבר של כ־74 מיליארד דולר. היקף הגיוסים חצה במעט את רמות 2022, אם כי נותר נמוך משמעותית משיאי 2021. פעילות האקזיטים הייתה בולטת במיוחד, והנתונים עשויים עוד לעלות עד סוף השנה, כאשר, נכון לאמצע דצמבר, מספר עסקאות גדולות עדיין מצויות במשא ומתן.
עם זאת, הסיפור המעניין יותר מצוי מתחת לכותרות. דפוסי ההשקעה השתנו באופן חד במהלך השנה. מספר סבבי הגיוס הכולל ירד ל־717 — הרמה הנמוכה ביותר בעשור האחרון. במקביל, ההון הפך מרוכז הרבה יותר: מחצית מכלל הכספים שגויסו הושקעו בסבבים של מעל 100 מיליון דולר, שמהווה זינוק משמעותי לעומת שנים קודמות. גודל הסבב החציוני עלה ל־10 מיליון דולר — עלייה של 67% לעומת 2024 — ומשקף העדפה של משקיעים להשקעות מעטות אך גדולות יותר, בחברות הנתפסות כמובילות קטגוריה.
לבינה המלאכותית היה תפקיד מרכזי בשינוי זה. חברות תוכנה ארגונית, רבות מהן ממוקדות ביישומי AI, הובילו את הגיוסים עם 4.5 מיליארד דולר. תחום הסייבר הגיע מיד אחריהן עם 4.1 מיליארד דולר, ובלט במיוחד בגודל העסקה החציוני — 20 מיליון דולר, פי שניים מזה של תוכנה ארגונית. גם תחום הבריאות התבלט במספר עסקאות, עם שיא של 152 סבבי גיוס, בין היתר בזכות התעניינות מחודשת בטכנולוגיות רפואיות מבוססות בינה מלאכותית.
בעוד שטכנולוגיות ביטחוניות משכו היקפי השקעה נמוכים יותר בהשוואה ל־AI ולסייבר, הן נותרו בין התחומים הבולטים של השנה. הזרימה המתמשכת של הון לטכנולוגיות סייבר ותחומים משיקים לביטחון משקפת ביקוש מתמשך לפתרונות הקשורים לאבטחה, חוסן ותשתיות לאומיות — תחומים הרלוונטיים במיוחד למציאות הישראלית הנוכחית.
בזירת שוקי ההון, שנת 2025 סימנה חזרה של הנפקות ראשוניות גדולות לראשונה מאז 2021, לצד הנפקות משמעותיות של אגרות חוב להמרה. גם בניכוי סבבי־ענק חריגים מעל 200 מיליון דולר, סך ההון שגויס עלה ב־18% בהשוואה ל־2024.
עם סגירת שנת 2025, ההייטק הישראלי נראה ממוקד יותר, סלקטיבי יותר, ומעוצב במידה הולכת וגוברת על ידי בינה מלאכותית וסייבר — עדות לשוק שהסתגל למציאות החדשה, ולא נסוג מפניה.
